万博官方manbetx字体大小 我的投资者今年仍继续采取行动,但一块提供意想不到的安慰的是煤炭。 这是对的,煤炭 - 讨厌的黑色化石燃料,为美国约51%的电厂供电。煤炭供应紧张,因为矿主几乎没有现金再投资于生产。但是,清洁燃烧和日益流行的天然气价格持续居高不下,这些天然气为美国约16%的电力供电,这使得煤炭再次看起来很酷。 结果是:道琼斯指数(Dow Jones Coal Index)比一年前上涨了惊人的279% - 这与一些dot.coms在其黄金时期的表现一样大。 Brandywine Fund的经理约翰•拉格德(John Ragard)表示:“两年前,你将被投入坚果投资煤炭领域。”该公司拥有煤炭生产商Arch Coal和煤炭开采控股公司Consol Energy的500,000股股份。 但在几个月内翻了一番之后,煤炭库存达到或超过历史最高水平,投资者可能会发现进一步的收益,就像拿出镐和自己挖煤一样艰难。 美林(Merrill Lynch)的分析师丹尼尔·A·罗林(Daniel A. Roling)认为,该集团可能已经取得了轻松的资金,因为煤炭股就像周期性股票:买入它们的时间是他们沮丧的时候,因为他们一直在寻求更多十多年了。 “当商品价格上涨,且市盈率较低时,你倾向于卖出,”Roling说,尽管如此,他还将其52周的目标价格修正为上涨,其他分析师对股价的大幅上涨感到震惊。煤矿公司。 在20世纪70年代初的能源危机之后,煤炭引起了类似的兴趣,但是对于污染严重的带状矿山和空气污染的燃煤电厂的环境问题导致价格下降,并导致矿业公司在20世纪80年代初期陷入破产。 这就是为什么拉格德说现在的一个关键因素是“煤炭生产商将不会过度生产并迫使价格下降的纪律。” 目前,煤炭生产商在现货市场上每短吨(2,000英镑)的价格为44至50美元,是一年前的三倍。但是,一旦天然气价格(现在接近每百万英国热量单位5.00美元)回落,这些价格就不会有所上涨。 为了使煤炭工作起作用,天然气价格必须保持高位。拉格德说,这将激励电力公司锁定煤炭的长期合同,并建设燃煤电厂以发电。目前,公用事业公司正在开始在五年内建立天然气发电厂。 但事实是,即使布什政府推动煤炭作为其能源计划的一部分,也没有人想在他们的后院建一座发电厂,更不用说煤电厂了。 事实上,一些行业游说者承认,获得煤炭的认可将是一场艰苦的战斗。 煤炭利用研究委员会的煤炭利用研究委员会的律师兼执行董事Ben Yamagata表示:“必须进行研究以实现无煤炭排放。”但该时间框架在2020年以后的某个时间点,并且无法保证你会在结束时找到美元和美分的奖励。“ 煤炭的支持者指出,根据目前的消费量,美国估计有250年的煤炭储量。但是今天的技术只能从每个块中获得33%的能量。 Yamagata表示,在20年内,创新应该可以收获60%的收入。 与此同时,总部位于密苏里州圣路易斯的煤炭生产商Arch Coal称,其低硫煤符合“清洁空气法”中最严格的要求,无需使用混合或硫磺还原技术。 Arch的交易价格为35.50,市值为15亿美元。该股价较去年5月的52周低点5.06美元上涨了约7倍。 Arch以68倍的价格出售First Call 2001年每股52美分的盈利预测,以及2002年预计盈利1.64美元的近22倍。根据Thomson Fi万博manbetx客户端3.0nancial / Baseline的数据,该股正在以7.9倍的12个月现金流量转手,这是其历史价格 - 现金流量的上限。 另一个有趣的故事是位于弗吉尼亚州里士满的梅西能源公司(Flusey Corp.),这是一家工程和建筑公司,去年华尔街为煤炭业务打包而喝彩。 (参见工作日交易员,“福尔的未来可能意味着铲除煤炭”,2000年5月31日和“Fluor Shovels Coal Aside,”2000年6月8日。) 贝尔斯登(Bear Stearns)的分析师迈克尔·杜达斯(Michael Dudas)预测,在梅西 - 福尔(Massey-Fluor)拆分之后,“市场将认识到两家公司的价值”,结果是轻描淡写。它曾经!自去年8月触及其52周低点7.35美元以来,梅西已经飙升至目前的衍生品调整后的26.25美元。 根据Thomson Financial / Baseline的数据,Massey的市值为19亿美元,预计2001年至2002年的收益将增长1,166%,其I / B / E / S的长期盈利增长率为11%。 。 Massey的219x First Call的2001年盈利预测为每股12美分,而2002年的预期盈利为1.53美元,为17.3倍。 当然,煤炭可能会持续一段时间,因为天然气供应紧张可能使天然气价格保持高于历史水平,使煤炭生产成本更加可口。 但美国能源情报署表示,在通胀调整的基础上,煤炭价格应在2001年下降。而EIA预计今年煤炭消费量仅增长0.6%,2002年增长0.6%。 很快,煤炭库存就像喷气燃料一样起飞。但是那些认为更多来自哪里的投资者可能会继续缓慢燃烧。 Sprint获得一个唤醒呼叫 周二早上,Sprint FON Group宣布其第一季度每股收益36美分,比First Call的一致预期低一美分。 正如预期的那样,Sprint长途业务的价格压力是一个主要因素,这是我们上周晚些时候提到的一个关于公司前景的普遍有利的故事(参见平日交易员,“Sprint是一个很好的价值,如果投资者挂在长期距离,“4月12日)。 包括长途在内的公司全球市场部门的收入下降了2%。这并不奇怪。 然而,该业务的其他部分面临压力。继瑞士信贷第一波士顿分析师Daniel P. Reingold重申其购买建议之后,继第一季度财报公布之后,他将2001年的盈利预期从1.57美元下调至每股1.30美元,并将其目标价格从34降至29。 (周二下午晚些时候,股价在22.16交易,当日下跌1.25。) Reingold担心的问题是:互联网和数据业务的收入增长放缓,这是FON不再依赖长途电话的举措的关键部分。例如,他现在看到互联网收入今年增长了26%,不到先前估计的55%增长的一半。 毫无疑问,经济放缓正在造成损失:即使是FON自豪的本地电话业务也面临压力,公司官员表示。 Reingold坚持他早先的预测,即本地电信业务今年的收入增长4.5% - 这在很大程度上要归功于捆绑各种服务,如来电显示和呼叫等待。 尽管有坏消息,Sprint股票仍然非常便宜。 Reingold估计,本地电话业务每股价值约20美元。这意味着随着21岁的股票变化,几乎所有Sprint的非本地资产都是免费的。 投资者可能需要更多时间 - 更好的经济 - 。 - 劳伦斯施特劳斯万博manbetx官网地址