ManbetX.com注册罗德岛的雇员退休制度秘密同意允许对冲基金经理将国家养老金保持在黑暗状态,以确保其资产的投资方式;授予神秘对冲基金投资者盗窃许可,或利用内幕消息自费获利;并参与潜在的非法不披露做法。 (以下是我公司Benchmark Financial Services,Inc。为期四个月,106页的法证调查摘要,由美国国家,县和市雇员联合会(AFL-CIO)的罗德岛州议会94保留。提供罗德岛州员工退休制度,并包含已提交美国证券交易委员会进一步调查和采取适当行动的调查结果。) 两年前,罗德岛的国家养老基金成为华尔街政变的牺牲品。它发生在Gina Raimondo,一家风险资本经理Gina Raimondo,该公司仅有几年的公司负责人,该公司曾被国家聘用,管理着500万美元的养老金资产,她自己当选为国家总司令在外州对冲基金经理的财政支持下,罗德岛州。 Raimondos的新角色赋予她负责监督各州70亿美元养老金资产的责任。 简而言之,狐狸(资金经理)接管了鸡舍(养老金)的管理。 Raitondo是一位42岁的罗德岛人,担任州财政部长,代表了职业生涯的重大提升。它还让她有机会以牺牲国家养老基金为代价来丰富自己和她的对冲基金支持者,指望它为退休提供资金的公共工作者以及可能被数百万或数十亿人困住的纳税人,美元,如果管理不善。 此外,财务主管财富和收入的很大一部分与她在以前在Point Judith Capitalone管理的两个流动性不透明的风险资本合伙企业所拥有的股份有关,她说服该州投资于不同的,不太优惠的条款。与在其中一个Point Judith基金中支付数百万股份的州不同,财务主管免费获得两个风险投资基金的股份。 更糟糕的是,风险投资行业以其缺乏透明度而闻名,一旦财务主任上任,她拒绝透露任何有关她和国家养老金仍然是共同投资者的投资基金的信息。 例如,财务主管拒绝发布文件,这些文件将揭示她(或任何其他投资者)是否获得了比授予该州或该基金的其他有限合伙人更优惠的特殊权利。 担任财务主管前雇主的Judith Capital是一家由Tudor Investment Corp.提供资金的公司,Tudor Investment Corp.是一家数十亿美元的私人股本和对冲基金集团,由秘密亿万富翁Paul Tudor Jones控制。如果没有都铎作为拥有大量投资业绩历史的战略合作伙伴,Raimondos Point Judith就不会成为该州500万美元风险投资承诺的竞争者。 从一个非常真实的意义上讲,今天罗德群岛领先的投资信托基金在很大程度上得到了一个州外对冲基金投资者的补偿,她仍然是间接和秘密支付的。与这种前所未有的事态有关的无数独特利益冲突和风险尚未得到彻底调查或解决。 透明度和问责制受到影响,因为养老金已将对冲,风险投资和私募股权基金的拨款增加到近20亿美元或25%,而财务主任已从国家投资中隐瞒了有关这些高风险,高成本投资的大部分信息。委员会是一个由10名成员组成的志愿者机构,由总司长担任主席,负责监督国家养老金和公众的投资。具有讽刺意味的是,在罗德岛,信息时代对公众获取记录的限制有所增加。 财务主管已经成为全国公共养老金改革的虚假形式的主要倡导者,其涉及削减工人福利和阻止公众获取有关风险最高的养老金投资的信息,同时秘密地大幅增加退休计划的风险和费用付给华尔街。她在2011年撰写的一份题为“数字真相:罗德岛退休制度的安全性和可持续性”的报告为她所设想的养老金改革和福利削减做了一个明显的案例,同时特别省略了与她的重组计划相关的更高成本和风险的细节基金投资组合。 财务主管缺乏透明度 对退休金进行法医调查需要获得证据。可以公平地说,罗德岛州总司令办公室通过其行动使代表基金参与者进行这项审查变得更加困难。 关于与ERSRI相关的基本投资信息存在险恶的秘密(例如投资咨询的水平,绩效和其他为资金管理支付的费用,与对冲,私募股权和风险投资策略和投资相关的风险,以及利益冲突由国家官员精心策划并由主要投资服务提供商协助,并通过定期向公众提供有关此类投资事项的自我虚假陈述来打断。 根据罗德岛获取公共记录法案(APRA),总财务主管要求进行此次审查的绝大多数信息基准明显违反了州法律;财务主任声称,该州在合同上有义务推迟其雇用的资金经理发布所谓的专有信息。由于财务主任故意隐瞒了我们要求的最具潜在破坏性的信息,因此最糟糕的情况还未到来。 从监管和公共政策的角度来看,最令人不安的是,财务总监隐瞒信息并故意提供有关ERSRIs投资的不完整披露的做法导致:(1)误导公众对基本投资事项的影响,例如真实的成本和风险与投资对冲,私募股权和风险投资基金有关; (2)低估与ERSRI相关的投资费用和风险; (3)向投资者歪曲罗德岛州的财务状况。 出于这些原因,建议将此报告提供给证券监管机构和执法部门,以便采取适当行动。然而,此处确定的其他具体事项,即在全国范围内涉及数十亿退休资产的明显公然违法行为,例如以牺牲全国公共养老金为代价秘密获利的对冲基金,要求证券监管机构和执法机构立即采取集中应对措施。我们的意见。 最近,四个开放政府团体共同事业罗德岛,美国公民自由联盟的州章,罗德岛新闻协会和罗德岛妇女选民联盟发布了一封信给财务主任,表达了他们对财务主管战略的关注。扣留对冲基金记录。这些团体认为,既然财务报告是用公共资金支付的,并且详细说明了国家如何向公众投入资金,那么它们应该全部公开;此外,他们发现管理人员决定允许对冲基金决定要发布什么信息。 这些团体应该警惕秘密对财务主任养老金改革财富转移计划至关重要,并且她实际上正在重写适用于公共获取罗德岛州投资信息的规则,以实现这一目标。 所谓养老金改革计划永久性地减少了对退休人员的福利 2011年11月18日颁布的“2011年罗德岛退休保障法”暂停了所有州员工,教师,州警察和法官的生活费调整(COLA),直到所有群体的ERSRI资助水平(总计)超过80%。 根据新法律,COLA的目标是2%,将通过从ERSRIs五年平均投资回报中减去5.5%来计算,其范围为0%至4%。 退休人员是否接受任何COLA将取决于ERSRI的资金水平和基金的实际投资回报,这些回报是不稳定的,不可预测的,并且受到当选官员和其他人的操纵。对这两个关键门柱的操纵已经开始。 2011年4月,国家退休委员会降低了各州的回归率n从8.25%到7.5%。财政部聘请的精算公司最近的一份新报告得出结论,州退休委员会应考虑进一步降低假定的7.5%的回报率。甚至连发行新报告的精算公司也感到意外,财务主管声称,减少7.5%的假设可能过于乐观的建议是数据准确无误的好消息。 财务主任公开表示,投资假设将在明年夏天进行审查,并承认任何此类未来减少对ERSRIs资金水平的影响可能很大。根据可靠的消息来源,我们的理解是,精算师已同意战略性地建议,随着时间的推移和步骤,进一步将投资假设减少到6%,大量增加ERSRIs资金不足。 随着投资假设向下增加ERSRI资金不足,投资费用已被上调。 计划将ERSRIs投资支出(迄今为止披露)增加近700%,从华尔街对冲基金和其他替代经理支付的1100万美元增加到估计的7000万美元已经并将继续拖累净投资回报,进一步降低了可能性COLA付款。 更糟糕的是,基金投资表现落后于近年来财政部采用的新资产组合,在截至6月的12个月中,公共部门养老金中位数仅为12.43%如果对冲基金经理的表现与迄今为止一样糟糕,那么对ERSRI的损害将大大超过每年数亿美元。 总而言之,未来根据新的法定计划支付任何有意义的COLA的可能性是远远不能与工人和退休人员分享的事实。 另一方面,由财务主管(对冲对冲,私募股权和风险投资基金)执行的所谓养老金改革计划,保证支付给华尔街的投资相关费用将继续攀升至接近1亿美元的结果。既可预见也可预见,即故意的。 最具启示性的是,未来20年,财务主管20亿美元替代投资的ERSRI预计成本超过30亿美元,远远超过了COLA的储蓄,财务主管预测了另一个不方便的事实,迄今为止,这一事实已被扣留上市。 罗德岛的公共养老金改革相当于将工人财富换成美元兑换华尔街。 美国证券交易委员会应调查ERSRI未能披露暴涨的投资费用 到目前为止,ERSRI财务报告中披露的投资管理费用已被财务主管严重低估。虽然退休计划的受托人需要监督计划费用和费用的合理性,但财务主任最初表示,当被问及她不知道ERSRI向其投资经理支付的费用金额时。 此外,由于这些财务报告提供给负责监管养老金的国家投资委员会,实质上低估了费用,因此财务主管确保SIC不可能也不会审查ERSRI向其对冲,私募股权和风险投资经理支付的费用是否为合理的或过度的。 财务主管故意向公众和SIC提供有关飙升投资费用的信息,这对于评估ERSRI是否应投资昂贵的另类投资以及是否有必要通过削减福利以改善养老金资金而言是重要的。 我们认为,根据我们对养老金投资业务的了解,州或联邦证券监管机构的调查将揭示故意扣留重要信息和有关国家养老金成本的虚假陈述,而不是缺乏对指数增长和规模的了解。费用。 鉴于与替代投资有关的无数费用;行业缺乏透明度和普遍存在的利益冲突,以及财务主管部门不愿意及时披露总费用,2012财年的ERSRI投资费用,过去六个月已由财务主任披露,从1060万美元增长;至3310万美元;然后是4330万美元,继续受到严重低估。 此外,2013财年的ERSRI投资支出由财务主任估计为1150万美元;至4750万美元;然后是7000万美元,继续被大幅低估。 除了已经超过2%的基于资产和20%的绩效费用之外,额外的费用(目前仍然未公开)合计,每年可轻松超过2%,另类投资管理人员通常向ERSRI收取数千万美元的已披露的年度投资费用。 总之,ERSRI的总投资支出可能已经或在不久的将来达到惊人的近1亿美元,远远超过保守索引或被动管理基金资产的500万美元成本。 失败:另类投资既减少收益又增加风险 财务主管早些时候表示,卓越的投资业绩证明了对冲基金收取的高额费用;然而,由于ERSRI报告投资业绩继续大大落后于同行,财务主管承认她利用对冲基金的新投资策略可以降低ERSRIs投资的上行潜力。 目前,ERSRI的上行回报损失明显,因为根据财务报表,仅在过去一年中基金的市场表现就低于数亿美元;然而,替代品提供的任何潜在下行保护的数量尚未得到证实和未知。因此,基金的受托人,即国家投资委员会,不可能评估与任何假设的风险降低相关的巨额成本是否合理。 为了确定ERSRI拥有的对冲基金投资是否降低了养老金风险(正如财务主管一再代表的那样),Benchmark审查了与财务主管拒绝提供文件的独立证据相关的许多投资相关的发行备忘录。 财务主管关于ERSRIs对冲基金投资相关风险水平的陈述与对冲基金经理自己的言论完全不一致。发行文件突出警告说,对冲基金的投资是投机性的,涉及高风险,并且只适合那些愿意并且能够承担失去全部投资风险的人,这是对公共养老金计划的适当投资。 。 虽然ERSRIs对冲基金通常会披露与其可能采取的投资策略相关的特定风险,但管理人员可以自由地投资或交易其资金资产,并且可以在未获得ERSRI批准的情况下采取管理层认为可取的任何特定策略或策略。 由于管理人员可能随时完全改变他们的投资策略,因此ERSRI无法确保对冲基金提供任何与财务主管交涉的任何多样化。例如,所有对冲基金经理都可以投资于单一资产类万博提供全亚洲最精准的盘口数据最人性化的投注赔率更有亚洲一流领先的提前结算玩法等你来体验!别,比如现金或单一股票,安然说,在不合时宜的时候。 ERSRI同意保持在黑暗中,授予神秘投资者许可证以窃取和同意潜在的非保密性违法行为 对冲基金的发行文件显示,ERSRI等投资者同意允许对冲基金经理拒绝及时披露有关ERSRI投资资金的重要信息。用一位经理的话来说,投资者不会有客观的方法来评估其运作或确定是否进一步跟进,投资者可能没有能力审查投资头寸。令人震惊的是,ERSRI受托人同意被置于黑暗中,废除了他们监督和保护养老金资产的义务。 更糟糕的是,ERSRI同意允许对冲基金经理保留绝对酌情决定权,为某些神秘投资者提供有关投资策略和投资组合持有的更多信息,并且管理人员无需向ERSRI披露此类安排。因此,对冲基金经理明确警告说,ERSRI面临着其他未知投资者可能以此为代价获利的风险。 ERSRI授予某些管理人员的绝对酌处权等于从国家养老金中窃取的许可。 最后,发售文件警告对冲基金不披露政策es可能违反适用法律,包括但不限于罗德群岛。 对冲基金发售文件中详述的上述离谱保密政策导致这些投资至少本身不允许公共养老金,如ERSRI,如果不是非法的话。 然而,鉴于替代投资的公共养老金投资近年来翻了一番(现在占投资组合的24%),全国数十亿公共养老金资产目前面临着这种对冲基金计划的风险,需要立即,专注证券监管机构和执法部门的回应令人信服。 最后,执法人员和证券监管机构应充分调查管理人员可能以ERSRI费用获利的任何神秘投资者的身份,以及这些投资者,证券监管机构或其他公职人员之间的任何关系,特别是自领先的对冲基金以来内部人士在经济上支持养老金改革,这些改革引发了这些对冲基金的招聘和相关的神秘安排。 与对冲基金离岸监管和监管相关的风险增加 ERSRI投资的一些对冲基金根据外国法律注册并受到监管,带来了额外的独特风险。没有证据表明国家投资委员会了解或曾经考虑过与外国监管对冲基金有关的独特风险。 同样,由于ERSRIs的替代投资资产存放在世界各地的不同托管银行,而不是由ERSRIs的主托管人持有,因此托管风险更高,应该由国家投资委员会审议。 当SIC的一名成员最近要求提供有关ERSRIs对冲基金托管人的姓名和位置的信息时,首席投资官Anne-Marie Fink回应说,我们没有一份文件列出所有资金和所有托管人。显然,如果ERSRI没有这样的文件,SIC就无法审查许多不同的保管人的安全性和稳健性。 扣留来自SIC的关于对冲基金的重要投资信息可能会使财务主管更容易声称此类信息是专有的,并拒绝与其养老金改革议程一致的公共记录请求,这有效地破坏了SIC监督ERSRI风险最高投资的能力。 美国证券交易委员会应该调查围绕ERSRIs的问题点Judith Venture Investment 似乎ERSRI向Point Judith支付的2.5%的基于资产和20%的绩效费用明显高于当时的2%基于资产和20%的绩效费用的风险投资行业标准。由于Point Judith Capital在ERSRI投资时是一位未经证实的小型经理,因此没有理由相信该公司应该收取更高的费用。提供的有限记录表明,Tudors的跟踪记录和专业知识在Point Judith Capital对ERSRI的提案中至关重要;如果没有Tudor作为战略合作伙伴和投资者,Point Judith将无法竞争ERSRI的500万美元风险资本分配。 财务主任就Point Judith II基金的表现发表了大量公开声明,并发布了截然不同的汇总表现数据。根据她提供的不完整信息,投资表现从最初的22%到12%,到10.9%,到6.2%,到4%,到-16.7%不等。 总之,由于财务主管拒绝公开披露她曾经管理并出售给ERSRI的Point Judith Capital和Point Judith II基金的所有重要信息,而是选择披露有限的未经证实的信息,这些信息非常不一致,公众,参与者和纳税人无法评估她和公司的投资能力,以及ERSRI是否应该投资或应该继续投资于Judith II点基金。 这种缺乏披露尤其令人不安,因为据我们所知,Point Judith Capital此时正在招揽投资者寻找新的投资基金。如果公开传播有关公司过去业绩或其资金的任何投资信息不准确,潜在的新投资者以及现有投资者可能会被误导。 为了防止投资者出现任何可能的混淆或误导,将此事项提交给美国证券交易委员会进行调查是适当的。 罗德岛州道德委员会意见和盲目信托未能解决有关Judith投资的冲突 在致罗德岛州道德委员会的一封信中,要求就她是否已采取足够措施避免利益冲突与她与国家投资的风险投资基金的关系提出咨询意见,财务主任代表2007年国家投资委员会与Point Judith签订了一份为期十年的合同,其中国家同意向Point Judith II基金投资500万美元。她还表示,国家对该基金的投资是被动的,这意味着在与Judith签订合同并作出投资承诺后,国家投资委员会对该基金正在进行的管理或投资决策没有发言权。 财务主任在给伦理委员会的信中特别没有提到,该州不仅与Point Judith订立了一份为期十年的合同。相反,该州是由Point Judith作为普通合伙人管理的基金的有限合伙人,作为有限合伙人,该州可能拥有该基金持续管理或投资决策的广泛权利,其行使可能与她的权利和利益。 此外,作为Point Judith的内幕人士,她或其他投资者可能被授予比授予国家更优惠的特殊权利,包括特别提款权;有权以更频繁的方式接收伙伴关系的报告,或包括未提供给其他有限合伙人的信息;获得奖励分配和管理费减免的权利;获得普通合伙人或其关联公司获得的奖励分配,管理费或其他金额的份额的权利。如果属实,财务主管可能会以牺牲国家为代价获利。 由于财务主任拒绝披露与朱迪思二世基金有关的文件,以及她和ERSRIs对基金的投资,公众无法知道允许共同投资是否继续对基金有害。无论如何,将朱迪思二世基金投资的特征描述为国家没有发言权的被动投资的十年期合同既不完整也不准确。 为了进一步分离她对Point Judith基金的投资,财务主管表示,在上任之前,她将所有权利,所有权和利息都放入了被指定为Raimondo Blind Trust的盲信托。虽然盲目信托在某些情况下可能是有价值的,但在这里,信托的唯一资产,即两个Point Judith基金的股份,是非流动性的,即不能出售十年,不提供任何保护。盲目信托的目的是使受益人不知道信托的特定资产,以避免受益人与投资之间的利益冲突。 在这种情况下,财务主管确切地知道盲人信托在其整个任期内作为财务主管持有的资产,并继续享受与Judith的资金支付相关的现金分配,这些现金分配比过去一年的州薪高得多,并且与她所持有的股票有关的付款免费授予。 这种盲目信任不是提供对冲突的保护,而是用于使涉及ERSRI的利益冲突能够在她的任期内持续存在。 最重要的是,在给予咨询意见的同时,财务主任没有表明,道德委员会没有考虑,财务主任随后将拒绝向公众披露有关ERSRIs对朱迪思二世投资的信息。 具有讽刺意味的是,她向伦理委员会提出的盲信托计划,加上她对Point Judith II基金的保密政策,导致只有公众对Point Judith II基金视而不见。 简而言之,我们认为,这种安排构成对盲信托设备的滥用。 SEC应调查ERSRI投资顾问冲突,资金经理付款 ERSRI保留的投资顾问就替代投资提供客观,独立的建议, Cliffwater LLC在向美国证券交易委员会提交的监管文件中披露,它向其为其客户推荐或选择的投资经理提供补偿。由于我们最近提出的问题,这些补偿的数额和来源尚未向ERSRI或其他任何人披露,Cliffwater在本次审查过程中更改了其在SEC备案文件中的此类付款的披露。 此外,Cliffwater的代表在其他地方承认,该公司从至少一位着名的ERSRI经理Brown Brothers Harrimana公司获得了未公开的赔偿金额,该公司为ERSRI管理着约2.72亿美元,同时也是一名私募股权经理。 根据对所要求记录的回复,ERSRI显然从未向Cliffwater询问过评估与从资金经理收到的付款相关的潜在利益冲突所需的详细信息,例如管理人员的姓名和支付给Cliffwater的金额。虽然调查任何此类冲突支付给Cliffwater的努力很少,但如果Cliffwaters的建议被污染,对养老金的潜在危害是巨大的。 我们认为,Cliffwaters主要投资经理客户群,最近对证券交易委员会披露的变更以及公司​​代表对公共养老金受托人的不一致陈述都构成了危险信号。鉴于美国证券交易委员会过去一直关注普遍存在的养老金顾问行业利益冲突,因此有必要转交美国证券交易委员会进行调查。 在ERSRI付费玩安置代理人滥用行为 与此次调查前的财务主管公开声明相反,ERSRI投资经理向中间人或中间人支付未披露的配售代理费,以向ERSRI出售其投资产品。 根据我们的APRA要求,总财务办公室表示,ERSRI于2009年5月8日收到了美国证券交易委员会关于配售代理商的保密调查。各州对SEC的回应表明ERSRI尚未开展对其中所述事实的任何独立调查。 鉴于配售代理的角色和补偿在2009年成为全国范围内极具争议性的问题,并且风险以及与配售代理相关的潜在可收回费用和损害很大,缺乏任何有意义的信托响应,即独立的,在我们看来,ERSRI对SEC调查的彻底调查是不可原谅的。 ERSRI没有进行独立调查,而是依靠其当时的私募股权顾问Pacific Corporate Group Asset Management提供的建议。在ERSRI依赖PCG就监管机构和执法机构审查的有争议的配售代理费用提供客观,独立的建议的同时,已发表的报告(ERSRI很容易获得)揭示了PCG本身卷入了国家涉及公司与前CalPERS董事会成员转变的配售代理人Alfred Villalobos的公司关系的即付发生丑闻。 Villalobos今年早些时候因诈骗罪被,他们获得了超过5800万美元的配售代理费。 在美国证券交易委员会调查后的几年内,基金没有进行任何后续的独立调查,以核实所支付的任何配售代理费和相关损害赔偿的全部范围,或者甚至寻求收回已知的配售代理费,或为PCG支付给PCG的咨询费而不是受污染的建议。 鉴于养老金从PCG收到的建议至少存在冲突,可能存在违法行为,我们认为应该进行后续的独立调查。 最近,ERSRI最终向公众披露了超过100万美元的秘密安置代理费(之前已秘密向SEC披露),以回应我们的APRA请求。最公然的,披露的最大配售代理费(437,500美元)支付给一个极具争议的代理商(Diamond Edge),该代理人与ERSRI私募股权顾问PCG还获得了数百万美元的配售代理费用有关的投资。完全没有必要向PCG或ERSRI支付数十万美元的费用来支付PCG已经熟悉的投资。 ERSRI从未对这些安置代理费用的浪费进行调查。 2013年9月20日,AFSCME同意向ERSRI支付2,385.00美元,以获取有关Treasurers办事处拒绝免费提供的配售代理费用的其他信息。 我们认为,很有可能过去支付的额外费用尚未由美国证券交易委员会或其他任何人向ERSRI披露。如果ERSRI还有其他未披露的配售代理费,应通知监管机构和可能的执法部门。 要阅读整个106页的报告,请单击此处。万博manbetx平台网址